Kdo je bohatší než Apple nebo Microsoft

Microsoft předběhl Apple a stal se nejhodnotnější společností na světě

Microsoft předběhl Apple a stal se nejhodnotnější společností na světě, uvedla agentura Reuters. Akcie Microsoftu vzrostly o 2 % a hodnota společnosti dosáhla 2,903 bilionu dolarů, zatímco akcie Applu klesly o 0,9 %, což vedlo k kapitalizaci společnosti ve výši 2,871 bilionu dolarů, uvádí agentura. Tržní hodnota Applu klesla pod úroveň Microsoftu poprvé od roku 2021

Microsoft předběhl Apple a stal se nejhodnotnější společností na světě, uvádí agentura Reuters. Akcie Microsoftu vzrostly v obchodování o 2 %, čímž se tržní hodnota společnosti dostala na 2,903 bilionu dolarů. Zatímco akcie Applu zlevnily o 0,9 % a kapitalizace dosáhla 2,871 bilionu dolarů, uvádí agentura. Vzestup v podnikání Microsoftu byl usnadněn zavedením technologie OpenAI do jeho softwaru pro produktivitu, píše Reuters.

„Je nevyhnutelné, že Microsoft předběhne Apple, protože společnost roste rychleji a může více těžit z generativní umělé inteligence,“ řekl agentuře DA Davidson analytik Gil Luria. Odborníci z makléřské společnosti Redburn Atlantic zároveň podotýkají, že prodeje v Číně mohou v příštích letech omezit růst příjmů Applu, a to i kvůli konkurenci čínského technologického giganta Huawei.

Materiál k tématu

Předtím Microsoft v roce 2021 předběhl Apple z hlediska kapitalizace. Poté akcie Applu po zahájení obchodování klesly o více než 3,5 % a akcie společnosti měly v té době hodnotu asi 147 USD. Akcie Microsoftu naopak zdražily téměř o 1 % na 327 dolarů za akcii. Již dříve byl Microsoft v oblasti kapitalizace v roce 2020 před Apple.

V lednu 2023 Microsoft oznámil novou víceletou investici v řádu miliard dolarů do laboratoře umělé inteligence (AI) OpenAI. „Naše partnerství s OpenAI jsme vytvořili na základě společného závazku zodpovědně pokročit ve výzkumu AI a demokratizovat AI jako novou technologickou platformu,“ řekl generální ředitel společnosti Satya Nadella.

Microsoft poprvé investoval 1 miliardu dolarů do OpenAI v roce 2019. Tato investice pak učinila Microsoft výhradním poskytovatelem cloud computingu pro OpenAI.

Apple již není rostoucí společností

Microsoft se stal nejhodnotnější veřejnou společností na světě, když předběhl Apple, co se kapitalizace týče: podle obchodních výsledků z 12. ledna dosáhla kapitalizace Microsoftu 2,887 bilionu dolarů, zatímco kapitalizace Applu 2,875 bilionu dolarů. Není to poprvé, co se Microsoft stal nejhodnotnější společností světa – prvenství od Applu nakrátko převzal v roce 2021. 15. ledna se na burzách v Americe neobchoduje kvůli Dni Martina Luthera Kinga.

V roce 2024 jsou akcie světového lídra v informačních technologiích stále žádanější mezi investory než výrobce iPhonů: od začátku roku akcie Applu klesly o 3,4 %, zatímco Microsoftu vzrostly o 3,3 %. Uplynulý rok byl pro obě společnosti úspěšný, akcie Microsoftu v roce 2023 vzrostly o 67 % a akcie Applu o 48,5 %. Očekávání analytiků ohledně výkonnosti akcií v roce 2024 jsou mnohem skromnější.

Očekávání pro rok 2024

Pro Microsoft je průměrná cílová cena na příštích 12 měsíců podle konsensu MarketWatch 420,91 USD (8,4 %). Analytici Truist Securities mají nejvyšší cíl pro cenné papíry – 600 USD (54 %), Tigris Financial očekává růst na 475 USD (+22,4 %), Piper Sandler – až 455 USD (+17,2 %), Mizuho a Wedbush – až 450 USD (+ 16 %).

Průměrná cílová cena akcií společnosti Apple je podle konsensu MarketWatch 197,58 USD (6,4 %). Nejoptimističtější očekávání mají analytici Wedbush a Morgan Stanley s cílovými cenami 250 USD (+23,7 %) a 220 USD (+18,5 %) za akcii.

Freedom Finance Global dává doporučení „koupit“ pro oba cenné papíry s cílovými cenami 200 USD (+7,7 %) pro Apple a 400 USD (+3 %) pro Microsoft. Investiční banka Sinara je ohledně akcií výrobce iPhonů optimističtější – mají rating „hold“ s cílovou cenou 200 dolarů (+7,7 %). Naopak odborníci doporučují prodávat akcie Microsoftu s cílem 330 dolarů (-15 %).

Spravedlivá cena Finamu pro Microsoft je 347 USD za akcii (-11 %) a Apple je 178 USD (-4 %), říká analytik investiční společnosti Nikita Stepanov. Nákup cenných papírů nyní nedoporučuje kvůli makroekonomickým a geopolitickým podmínkám a vysoké pravděpodobnosti korekce na americkém trhu. Po opravě je Stepanovovým favoritem Microsoft.

Už to není rostoucí společnost

Analýzou financí obou společností a předpovědí očekávaných příjmů a zisku MarketWatch tvrdí, že Apple již není růstovou akcií a výrobce iPhonů je na tom lépe, když si pro dlouhodobou investici vybere Microsoft.

Za posledních pět let rostly tržby Microsoftu a zisk na akcii rychleji než Apple. FactSet odhaduje, že tržby společnosti Microsoft a zisk na akcii CAGR za posledních pět let (2019-2023) byly 14 % a 19,4 %, zatímco u Applu 8,1 % a 15,4 %. Obě společnosti vykázaly vyšší růst tržeb a zisku než společnosti v indexu S&P 500: průměrná dynamika benchmarkových ukazatelů byla 7 a 7,2 %. Analytici FactSet ve svých odhadech použili výsledky z prvních tří čtvrtletí roku 2023 a prognózy pro čtvrté čtvrtletí.

Očekává se, že během příštích dvou let bude růst tržeb a zisků Applu zaostávat nejen za Microsoftem, ale i za indexem S&P 500. Průměrná roční míra růstu tržeb a zisku na akcii v letech 2024–2025. pro Apple se předpokládá 4,9 a 8,2 %, zatímco pro Microsoft – 14,3 a 16,2 %, v tomto pořadí. U S&P 500 se očekávají ukazatele na 5,3 a 12,3 %.

Apple není příběhem růstu, souhlasí Yulia Melnikova, analytička společnosti Alfa Capital Management Company: společnost vykazuje průměrnou míru obchodního růstu a alokuje významnou část svých příjmů na zpětné odkupy akcií a částečně na dividendy. Flexibilitu podnikání společnosti podle ní zajišťuje solidní ziskovost a dostatečná hotovost v rozvaze – 10 % kapitalizace. A tržby společnosti do značné míry závisí na poptávce po hlavním produktu – iPhone (více než polovina prodejů) a aktualizovaných modelech zařízení.

Vezmeme-li v úvahu pokles příjmů společnosti v posledních čtvrtletích, nelze Apple považovat za rostoucí příběh, poznamenává analytik BCS World of Investments Denis Buivolov. Společnost opouští zónu růstu a vstupuje do zóny hodnoty, říká Stepanov: Tržby Applu téměř nerostou (+1 % za dva roky) a peněžní toky se každým rokem zpomalují (minus 2 % za dva roky). Podle odborníka jsou brýle pro rozšířenou realitu Visual Pro v současnosti jediným hnacím motorem růstu společnosti: jsou velmi marginální s náklady kolem 500 USD a prodejní cenou 3500 2 USD. Stěpanov se ale obává, že by tak vysoká cena mohla kupce odradit. Prodej začíná XNUMX. února.

Mnoho IT firem investuje desítky miliard do vývoje AI technologií, které budou v příštím desetiletí jedním z tahounů obchodního růstu, ale ne Apple, který to dělá jen „slovy“, přičemž zatím nepředstavil Samostatný produkt založený na AI, věří Stepanov.

Senior analytik Freedom Finance Global Egor Tolmachev upozorňuje na řadu dalších problémů společnosti Apple: regulační tlak z největších světových ekonomik se zvyšuje (což by mohlo výrazně ovlivnit rychle rostoucí segment služeb společnosti Apple), konkurence roste (zejména na pozadí protekcionistické politiky Číny a rostoucí konkurence s Huawei). Tržní podíl Applu v Číně může také klesnout kvůli restriktivním opatřením čínské vlády a geopolitickému napětí, dodává Stepanov.

Tím lepší Microsoft

Microsoft je jedním ze zakladatelů a klíčových příjemců trendu AI, společnost prokazuje rychlý rozvoj ve všech obchodních segmentech, poznamenává Tolmachev. Díky partnerství se startupem OpenAI, který v loňském roce zahájil novou éru ve vývoji generativní umělé inteligence s příchodem chatbota ChatGPT, Microsoft zůstane jedním z hlavních příjemců trendu vývoje AI, souhlasí Buivolov.

Index moskevské burzy se v pondělí snížil o 0,01 %.

Hlavní benchmark ruského akciového trhu na konci hlavní seance v pondělí 15. ledna klesl o 0,01 % na 3184,9 bodu. Jeho dolarový protějšek, index RTS, vzrostl o 0,8 % na 1145,3 XNUMX bodu.
Během této doby se směnný kurz dolaru snížil o 0,9 % (81 kopejek) na 87,6 rublů/$, směnný kurz eura – o 1,1 % (1,1 rublů) na 96 rublů/euro a směnný kurz jüanu – o 0,8 % ( 9 kopecks) na 12,13 rublů/jüanů.
Růstovými lídry byly v pondělí akcie Ozon (+2,7 %), Alrosa (+2,2 %), Globaltrans (+1,79 %), kmenové akcie Rostelecomu (+1,67 %) a cenné papíry Yandex“ (+1,52 %). Mezi outsidery patřily akcie PIK (-1,35 %), Lukoil (-1,08 %), kmenové akcie Mechel (-1,08 %), cenné papíry Severstal (-0,92 %) a VTB (-0,86 %).
Březnová cena futures ropy Brent v pondělí klesla o 0,9 % na 77,6 USD/barel. Březnové futures na ropu WTI klesly o 1 % na 72 USD/barel.
Ruský akciový trh začal nový týden se smíšenou dynamikou, říká investiční stratég z brokera BCS Alexander Bakhtin: index Moskevské burzy nejprve atakoval kulatou hranici 3200 bodů, ale poté pod tlakem silného rublu a klesajících cen ropy ustoupil.
Vnější pozadí v pondělí bylo spíše negativní, asijské a evropské trhy klesaly, pokračuje expert. Slabé ekonomické statistiky by mohly mít dopad na obecný sentiment, připouští: průmyslová výroba v eurozóně v listopadu meziročně klesla o 6,8 % a německý HDP se na konci roku 2023 propadl o 0,3 %.
Bakhtinova předpověď pro index moskevské burzy na 16. ledna je 3100–3225 bodů a pro směnný kurz rublu – 86,5–89,5 rublů/$. Reinvestice dividend podporuje likviditu trhu na ruském akciovém trhu, ale obtížné podmínky, zejména posílení rublu, nutí investory jednat selektivněji, domnívá se. V návaznosti na monetární faktor a efekt dočasné kontroly prodeje exportních výnosů ze strany exportérů přichází nárůst devizových intervencí na podporu národní měny, pokračuje stratég: od 15. ledna do 6. února denní prodej cizí měny Bankou Ruska a ministerstva financí bude činit 16,7 miliardy rublů. Proti posilování rublu stojí nejistota cen ropy a síla samotného dolaru, dodává.

Společnost je také aktivní na trhu fúzí a akvizic v mnoha oblastech – od videoher po software, dodává Stepanov. To vše dohromady z ní dělá rostoucí společnost, což potvrzují i ​​zprávy: stabilní růst tržeb, čistého zisku a volného cash flow: o 18, 8 a 4 % během dvou let. Diverzifikované podnikání Microsoftu dává stabilnější růst a mnohem menší riziko, poznamenává expert.

Microsoft má velmi dobře vyvážený obchodní model, a proto je méně závislý na tržních podmínkách než Apple, říká analytička Finam FG Elena Yushkova. Značná část příjmů Microsoftu pochází z předplatného nebo opakovaných prodejů, dodává. Melniková věří, že Microsoft má více růstových bodů. Nejvýznamnější z nich je cloudový byznys Azure, který vykazuje dvouciferné tempo růstu. Cloudové podnikání Microsoftu představuje čtvrtinu celosvětového trhu s tímto typem služeb, na druhém místě po nabídce AWS od Amazonu.